美股大跌背后的反思界面新闻 JMedia

最近的美股在大牛中突现大跌行情。2月2日-7日，4个交易日内，标普500累计跌了140.32点，跌幅为4.97%。其中，2月2日至5日，标普500累计跌去了173.04点，跌幅为6.13%。不只是标普500，道琼斯指数、纳斯达克综指、纽交所综指等几乎都走出了一模一样的灾难图形。美股的大跌效应迅速波及欧洲、日本和中国香港等市场，各股指纷纷下跌。对A股市场来说，保持平稳外，后续四个交易日都在补跌。似乎一场全球股灾似乎就要上演，研究者们举出了1929年、1987年等美股灾难时刻情形，对比当下的美股以寻找答案。我个人认为，引发此次暴跌的基本面原因是通胀开始抬头，因为特朗普减税和监管放松政策有助于企业增加资本支出，进一步增加通胀预期，这导致利率大幅飙升。从技术面来看，量化交易基金因市场波动大增，程式交易同时给出减仓卖出信号，造成市场的恐慌抛售。但目前蓝筹股的基本面并没有出现恶化。郭亚夫：有人提的比这还严重，认为会出现股灾，其实这样的担心大可不必，因为目前经济成长良好，世界太平，只是股市的估值较高，利率飙升使公司的融资成本和个人的债务负担略有增加；而且美联储多次声明，其缩表是在不对金融市场造成重大冲击的前提下，渐进式地进行。当然，市场出现修正的可能性很高，毕竟市场也需要一波修正来消化近期的涨幅。郭亚夫：在这波暴跌中，中概股表现最好的是中国东方航空公司和南方航空公司等航空业股，现在仍在高点；而网络股未逃过此劫，中概网络股指数ETF（KWEB）也跌破了50天平均线。就是前期涨幅过大的估值修复，基本面没有太大变化。无论是投资美股，还是中国A股，或是其他市场，也不管是长线投资还是短线操作，投资人都应该有完整的交易计划，并将风险管控贯穿于投资的全过程。